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中央预算投资加快。2019年中央预算内投资安排5776亿元，比去年增加400亿元，一季度已下达超过80%，保障了重点建设项目资金需求，为实现经济平稳开局发挥了积极作用；一季度共审批核准固定资产投资项目50个，总投资3703亿元，其中审批34个，核准16个，主要集中在能源、交通运输、高技术等领域。

张毅认为，对同城货运而言，商业运营模式也亟待突破，这样才能带来一定增量市场。不过，面对增量市场，杨达卿也直言，增量市场有，但这个增量将因需求土壤的改变而增，并不只是随着车货匹配平台一厢情愿的补贴就能增的。因为同城货运需求侧的分散化，对服务价格的敏感性，都使得车货匹配平台在盈利上难以保证。

所罗门公司的慷慨行为深深打动了拉涅利。之后，当他谈到忠诚，谈到公司与员工之间的“盟约”，他总是记得当年公司对他的雪中送炭：“做个好人比做一个好的经理更重要。”但到了《说谎者的扑克》作者刘易斯在所罗门工作的上世纪八十年代后期，所罗门已不再是合伙人企业，公司虽是债券交易市场霸主，可山头林立、管理混乱、激励错位。为公司赚钱无数、无比忠诚的拉涅利被解雇。

2、以上判断的主要理由有三：首先，我们跟踪的高频指标较为可靠，根据外管局公布的数据，今年1季度外资净买入股票债券合计1950亿元，而我们跟踪的陆股通以及债券托管数据显示，一季度外资合计买股买债1600亿元，绝对规模上差距不算大；其次，结售汇数据中的证券投资项差额明显低估了真实的证券资金流入，根据我们跟踪的高频数据所估算的近4个月证券资金净流入大致在2400亿元，而证券投资项代客结售汇仅录得小幅净结汇168亿元，差距较大；第三，从更长时间序列来看，我们发现这一数据间的差异并不收敛，无法用结售汇与证券投资之间可能存在的时滞等因素来解释，且累计差距的扩大大致上与政策加大开放或者外资加速流入的时间段重合。

图03：螺纹现货价格走势数据来源：Wind，中信建投期货图04：热卷现货价格走势数据来源：Wind，中信建投期货二、价格影响因素分析1、宏观数据/事件4月制造业PMI回落。2019年4月全国制造业PMI为50.1%，较3月小幅回落0.4个百分点，但仍在荣枯线上且高于一季度均值。主要分项指标中，需求、生产双双转弱，价格仍高，库存去化。分规模看，大、中型企业PMI有所回落，但大型企业PMI仍在线上，小企业PMI继续改善，抵近临界点，政策支持效果显现。

3.1救市要避免主动式国进民退此次，深圳市政府拿出数百亿资金直接买入上市公司股权，这些上市公司有些是国有控股企业，有些是民营企业。如果是国有控股企业，政府直接买入股权，本质上讲是大股东增持，无可厚非。如果是民营企业，政府直接买入股权，甚至成为最大股东，则会带来所谓的国进民退问题。